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不到两个月业绩变脸两次,这类股票该如何避开?

虽然现在A股站上了3000点,不过有关注股市的小伙伴们应该还记得,今年1月份的时候,好多上市公司大幅下修2018年业绩预测,成黑天鹅。

这种现象是由制度决定的,一般来说,上市公司三季报会对全年业绩情况做一个预测,如果变动较大,要在1月31日前修正并披露完毕。

因此对于投资者来说,这1月31日一过,就感觉终于最坏的时刻要过去了。

不过这周,有一家上市公司——华西能源颠覆了这种传统,其1月31日大幅下修了业绩预测,然后2月28日公告了业绩快报。

结果呢,3月18日,又下修了业绩快报,从盈利4千万元,一下子亏损1.2亿元!

这不到两个月业绩就变脸两次,股价可想而知了。而外界也都在质疑:这似乎就是传说中的业绩大洗澡?而投资者该如何避开这类股票呢?

1、何谓业绩大洗澡?

通俗讲,业绩大洗澡就是让某年业绩惨到顶,为来年业绩上升预留空间。最常见的手法就是把减值、坏账准备等,集中在某一年份进行。

为什么会有业绩大洗澡呢?其实跟A股退市制度有关,比如某公司连续亏损,若2018年、2019年继续亏损将退市。

于是可以把所有的资产减值都放在2018年度进行,这样股票最多被*ST,只要2019年通过非经常性损益等手段扭亏,就不会退市。

当然,上述只是业绩大洗澡的其中一个原因!很多公司经营不行,却热衷资本运作,炒作股价等。

比如某公司净利润大概是40亿元水平,而2017年进行了大额资产减值,净利润跌到只有3亿元左右!

这样做的好处是,2018年业绩可以轻松预增1000%以上,股价也大幅跑赢大盘。

2、如何避开可能业绩变脸的股票

其实业绩会变脸,从会计的处理上来说,大多数公司的三个科目会有异常。

一是应收账款,由于货款还没收到,应收账款存在收不回来的风险,也就是坏账风险!多计提一些坏账准备,相应就减少利润。

二是存货,在上市公司流动资产中,存货的变现能力较差,而且还有跌价的风险!按照不同的会计评估处理,多计提存货跌价准备,利润也大幅减少。

三是商誉,有些上市公司会高价收购关联公司,形成大量商誉,回头再计提商誉减值(本质就是收购失败的会计处理),钱出去了,利润也被侵蚀。

而像上述华西能源业绩两次大幅修正,其原因就在于应收账款计提坏账准备,以及存货跌价处理,导致净利润被大幅减少。

因此,对于股民来说,看报表的时候,可以多关注以上三个科目,是否有操作的空间,以避免踩雷。

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不到两个月业绩变脸两次,这类股票该如何避开?

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